rem
"Czy Coinbase jutra będzie zdecentralizowany?"
Czy Coinbase jutra będzie zdecentralizowany?
Wchodząc w temat kryptowalut łatwo jest zauważyć ironię – w światku mającym obsesję na punkcie decentralizacji, największe inicjatywy są scentralizowanymi, wymagającymi zaufania instytucjami.
Mimo że obecnie pojedyncze podmioty odpowiadają za działanie giełd, umożliwiających wymianę tradycyjnej waluty na kryptograficzną, to niektórzy ze starszych graczy wykazują zainteresowanie wprowadzeniem w przyszłości rozwiązań bliższych ogólnej idei kryptowalut.
Takie podejście jest spowodowane nadejściem fali zdecentralizowaych giełd kryptowalut, które działają niemal całkowicie na łańcuchu bloków, i mogą funkcjonować bez, wymagającego obdarzenia zaufaniem, pośrednika.
“Decentralized exchanges are clearly the way of the future”
mówi Hugh Madden, dyrektor techniczny openANX, protokołu infrastruktury dla zdecentralizowanej giełdy.
Madden twierdzi, że zmiana w modelu biznesowym jest niezbędna ze względu na to, że obecne konstrukcje są podatne na ataki hakerskie. Najnowsza historia świata kryptowalut sypie przykładami, choćby Mt.Gox czy niesławny, polski Bitcurex.
Ponadto, jeśli scentralizowana giełda działa bez stałego nadzoru organów regulujących to jej transparentność może być ograniczona. Poza tym, na takich giełdach użytkownik technicznie nie posiada swoich monet, dopóki ich nie wypłaci.
Na zdecentralizowanej giełdzie polecenia kupna i sprzedaży każdego użytkownika są bezpośrednio dobierane, czasem nawet bez księgi zleceń (order book).
Michael Oved, CEO zdecentralizowanej giełdy Swap, dla CoinDesk:
“Within the next 2–5 years you’re going to see some really good decentralized solutions. But whether they’re going to take market share [from incumbents], I’m not sure.”
Nowe modele
Zatem, czym wyróżnia się zdecentralizowana giełda, taka jak Swap?
Po pierwsze, nie ma księgi zleceń, polecenia kupna i sprzedaży są dopasowywane bezpośrednio, na zasadzie peer-to-peer. Swap nie pobiera też opłat za swoje usługi, zarabiając zamiast tego na tokenach, które trzeba kupić żeby korzystać z giełdy (te działają bardziej jak jednorazowa licencja).
OpenANX i Swap, podobnie jak 0x i Bancor należą do młodszych, zdecentralizowanych giełd, jednak już wcześniej były podejmowane podobne inicjatywy.
Wywodzący się ze Szwajcarii ShapeShift działa w tym biznesie od 2014, i według swojego CEO, Erika Voorhees, obsługuje ponad 15 tysięcy klientów każdego dnia, ze średnią dzienną sumą operacji na 10-15 mln USD.
W międzyczasie scentralizowane giełdy rozwijają wachlarz swoich usług o funkcjonalności takie jak obsługa portfeli czy usługi brokerskie. Działają w odpowiedzi na rosnącą liczbę klientów, spowodowaną gwałtownymi wzrostami cen kryptowalut.
Jednak, mimo że zdecentralizowanym modelom może brakować jeszcze łatwości użycia, to i tak znajdą swoje miejsce na rynku. Widzą to również starsi gracze.
“Decentralized exchanges are complementary to and important for the development of the ecosystem by acting as a middle ground.”
mówi Megan Hernbroth, rzecznik prasowy Coinbase. Podkreślała również zalety scentralizowanych giełd:
“We believe allowing Coinbase to manage security of digital currency on behalf of users is a better solution for most users than managing their own storage.”
Kompromis
Mimo wszystko, przyszłość zaawansowanych technologicznie rozwiązań dopiero się klaruje.
Sporą przeszkodą dla zdecentralizowanych giełd, jest fakt, iż nie mogą przyjmować walut fiducjarnych; obsługują jedynie kryptowaluty, co z drugiej strony pozwala im ominąć regulacje przeciwdziałające między innymi “praniu brudnych pieniędzy”.
Kolejną przeszkodą może być brak płynności zmiany cen na zdecentralizowanych giełdach. Konkretnie w przypadku Bancor, ich model był publicznie krytykowany przez Emina Gün Sirer, współprezesa Cornell University’s Initiative for Cryptocurrencies and Contracts:
http://hackingdistributed.com/2017/06/19/bancor-is-flawed/
“Bancor claims to provide liquidity, but does not.
Liquidity is the ability to buy or sell potentially large amounts without moving the price substantially. The Bancor contract does not guarantee this property, despite claiming that it does. Prices can move arbitrarily, and the price slippage is dependent on the amount bought or sold. This is a simple consequence of the fact that Bancor has no risk model and has no smarts. It’s simply a market trailing dampener.”
(Odpowiedź Bancor – https://blog.bancor.network/this-analysis-of-bancor-is-flawed-18ab8a000d43)
W niedawnym wpisie, Peter Smith, CEO portfela Blockchain punktował kompromisy wymuszane przez oba rodzaje giełd:
“While there are a proliferation of decentralized exchange projects, they focus on pure crypto-to-crypto and are far from practical as end-to-end solutions at this point in time. Real-world banking, compliance and AML is simply not attractive to a small team of highly technical engineers.”
Jednak Smith, widzi w nowej technologii potencjał:
“If you could build a platform to merge those two key competencies in a decentralized manner – letting exchange operators focus on their core competitive advantages (local language, support, compliance, and banking), while moving private key custody off balance sheets and back onto blockchains – you’d have a product that could drive value for our entire industry.”
Perspektywy na przyszłość
Pomiędzy dniem dzisiejszym, a tą świetlaną przyszłością, zdecentralizowane giełdy muszą wypracować innowacyjne produkty. ShapeShift wydał niedawno usługę Prism. Pozwala ona w prosty sposób stworzyć zdywersyfikowane portfolio kryptowalut.
ShapeShift Prism
Inna giełda, openANX wierzy, że rozwiązała ostatecznie problem konwertowania walut fiat.
W ich modelu, scentralizowane giełdy, operujące w różnych uwarunkowaniach prawnych, tokenizowałyby konwencjonalne waluty. Mogłyby one w ten sposób być później wymieniane już na zdecentralizowanej giełdzie. Oczywiście z pomocą openANX.
Madden określił największe scentralizowane giełdy jako “systemowe ryzyka” dla całości obecnego ekosystemu kryptowalut. Uważa, że w przyszłości nadal będą one istniały, jednak skupią się niemal całkowicie na nawigowaniu w lokalnych regulacjach finansowych.
Nawet Voorhees z ShapeShift uważa że te dwa modele będą koegzystowały.
Jak napisał w niedawnym AMA na Reddit:
“I expect the banks of the future to look a lot like Coinbase, and I say that as a compliment to Coinbase. Crypto gives everyone the option to hold their own money, which is great, but that doesn’t mean everyone should, nor that everyone will want to.”
Blockchain, News